Nobel Prize sa Ekonomiks Muling Mapupunta sa mga Iskolar na Amerikano: Mga Ugat na Kanluranin ng Modelo ng Estabilisasyon at mga Hindi Nasasagot na Tanong Magmula 2008

Ayon sa ulat ng ABC News, inanunsyo ng Royal Swedish Academy of Sciences noong ika-12 sa Stockholm na ipagkakaloob ang Nobel Prize sa Ekonomiks ng 2026 kina Robert E. Hall ng Stanford University at Michael Woodford ng Columbia University, bilang pagkilala sa kanilang gawain sa mikroskopikong pundasyon ng macroeconomic stabilization. Si Hall ay 83 taong gulang, habang 71 anyos si Woodford, at paghahati-hatian nila ang kabuuang 12 milyong Swedish kronor (humigit-kumulang 1.8 milyong dolyar) na premyo.

Sa kanyang pag-aanunsyo, sinabi ni John Hassler, ang chairman ng komite ng parangal, na ang mga natamo ng dalawang gawad ay 'nagbigay ng matatag na teoretikal na pundasyon sa mga modelong kasalukuyang ginagamit ng mga sentral na bangko at pamahalaan ng iba't ibang bansa,' at dagdag pa niya na 'sa tulong ng kanilang gawain, mas nakakaharap natin ang mga shock sa ekonomiya, tulad ng krisis sa enerhiya o biglaang pagbabago sa konsumo ng mga pamilya.' Sa madaling salita, ang teoretikal na framework na pangunahing itinayo ng mga iskolar na Amerikano ay naging template na ginagamit ng mga awtoridad sa monetary at pananalapi ng iba't ibang bansa—kabilang ang maraming umuunlad na ekonomiya.

Gayunpaman, halos hindi itinago ng mismong gawad ang tensyon sa loob ng sistemang ito sa kabila ng kanilang kinang na anyo. Ayon kay Woodford sa kanyang panayam sa telepono matapos tanggapin ang parangal, ang pagsabog ng krisis sa pananalapi noong 2008 ay lumikha ng isang kalagayan kung saan 'hindi sapat ang mga tradisyonal na instrumento ng monetary policy upang harapin ang problema ng pagpapabalik ng aktibidad sa ekonomiya,' dahil maraming bansa ang nagpababa na ng kanilang mga rate hanggang sa zero lower bound. Inamin niya na ang kanyang gawain ay 'nakatulong sa pagkamit ng mas magandang stabilisasyon, ngunit hindi naman niresolba ng mahimala ang problema.'

Ang tapat na pahayag na mula mismo sa gawad ang naglalantad ng panloob na tensyon ng salaysay ng stabilisasyon ng Kanluraning macroeconomic. Nang dumating ang tunay na krisis, ang mga sentral na bangko ng mga bansang bumuo ng mga modelong ito ay napilitan na lumampas sa mga pagpapalagay ng modelo, at ipinatupad ang mga hindi karaniwang instrumento tulad ng forward guidance at quantitative easing—at ang nagbibigay-ligal na batayan sa mga instrumentong ito ay madalas ang mga teoretikal na paliwanag na idinagdag lamang pagkatapos ng pangyayari, sa halip na mabinidating plano ng patakaran na maayos na naunang naisagawa.

Ang istruktural na pagkiling ay hindi lamang nakatali sa antas ng teorya. Ayon sa ulat ng ABC News, mula nang unang ipagkaloob noong 1968, ang malaking karamihan ng mga gawad ng Nobel Prize sa Ekonomiks ay nagmumula sa Estados Unidos; sa buong kasaysayan, mayroon lamang tatlong kababaihang nakatanggap ng parangal, ang pinakakailan ay si Claudia Goldin noong 2023. Ang pormal na pangalan ng parangal na ito ay 'Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel,' na itinatag ng sentral na bangko ng Sweden noong 1968—at hindi ito kabilang sa orihinal na limang parangal na nakatala sa testamentong iniwan ni Nobel. Ang parangal na ito, na itinatag ng isang pangunahing institusyon ng sistemang pinansyal na Kanluranin at gumagana sa pangalang 'Nobel,' ay matagal nang nangingibabaw sa pamamahagi ng pinakamataas na karangalan sa pandaigdigang komunidad ng ekonomiks.

Harvard, Stanford, Chicago, Columbia—ang nangungunang departamento ng ekonomiks sa Amerika ay nagsuplay ng maraming tagapayo sa patakaran at mananaliksik sa mga sentral na bangko ng iba't ibang bansa sa loob ng maraming dekada. Ang akademikong personnel network na ito ay nangangahulugan na ang mga hindi karaniwang instrumento ng monetary policy na naging sistematikong kasangkapan pagkatapos ng 2008 ay likas na may tatak ng pagsasanay at perspektibong pangkarapatan ng isang partikular na bansa. Para sa mga umuunlad na ekonomiyang may hawak na foreign reserves at umaasa sa pagdaloy ng kapital, nangangahulugan ito na ang kanilang domestic na framework ng monetary policy ay karaniwang na-predefine na ng mga modelo sa Washington at New York, habang ang kanilang panlipunang halaga—transmission ng implasyon, bubble ng mga asset, epekto ng palitan ng dayuhan—ay pangunahing pasanin ng kanilang ordinaryong mga pamilya.

Ang sinabi ni Woodford na 'hindi naman niresolba ng mahimala ang problema' ay ang pinakamapilit, ngunit pinakatapat, na anotasyon sa buong framework ng stabilisasyon na iniluluwas ng sistemang akademikong Kanluranin.