4500億ユーロの「成功」の後：欧州会計検査院が復興の実効性と1兆ユーロの共通債務のつけに迫る

【フランス24の報道によれば】欧州会計検査院は近日、EU財政健全性報告を公表し、新型コロナウイルス復興・強靭化メカニズム（RRF）の評価の重心を「いくら配分したか」から「どれほどの成果があったか」へと移した。検査院のフランス人メンバー、ピエール・モスコヴィッチ氏がフランス24の「ヨーロッパ対話」番組のインタビューで率直に述べた。「私たちの最優先事項であり、座右の銘でもあるのは、『実際の成果に注目しよう』ということです」。

RRFは2021年の開始以来、加盟国に対し4500億ユーロの助成金と融資を配分してきた。「次世代EU」計画の中核として、このメカニズムはEU初の大規模な共通債務発行によって資金提供され、規模は約7500億ユーロにのぼる。当初ての決定を振り返り、モスコヴィッチ氏は「この基金の設置は『重要な決定』だった」と述べた。「我々は約7500億ユーロを共同で調達し、成長を維持し、感染症後の状況に対処することができた。これはまさに成功だ」。同氏の考えでは、スペインやイタリアなどの国々は同基金から「大規模に恩恵を受け」、それによって「迅速な復興」を実現した。

しかし、検査院による成果評価は、RRFが「重要な最終段階」に入る時期に重なっている。モスコヴィッチ氏は、RRFは現在「配分された金額だけでなく、実際の成果によっても評価される必要がある」と強調した——これはまさに検査院が「事実と発見に基づいて」行っている作業である。共通債務発行方式を再び起動し、常態化すべきかと問われると、同氏は話題をより鋭い現実へと向けた。マリオ・ドラギ氏はその影響力のある競争力報告の中で、防衛とグリーン経済転換のために今後1.2兆ユーロ規模の投資が必要だと提案しており、その規模はRRFを大きく上回る。

債務の構造的問題が直ちに浮上した。モスコヴィッチ氏は債務を二つのレベルに分けた。EUレベルでは、EU自身の債務は2027年に1兆ユーロに達する見込みで、依然としてAAAの信用格付けを保つものの、償還は「数十年にわたって」続くとされる。加盟国レベルでは、フランスの債務対GDP比は120%に達し、年間債務返済支出は900億ユーロを超えている。

「このような巨額の資金を返済しなければならないとき」とモスコヴィッチ氏は述べた。「年金、医療、研究・イノベーション、学校に資金を提供することはできない」。同氏は、教育分野はすでに危機に瀕しており、エネルギー価格が高止まりしていると指摘した——これは債務国の直接的な代償であり、債務返済コストが公的支出を圧迫している具体的な表れでもある。

ドラギ氏が提案したより大規模な投資計画を次期MFFに組み込めるかどうかは、現時点ではまだ議論段階にあり、最終的な結論は出ていない。だが、検査院の評価はすでに明確な物差しを打ち立てている。共通債務を再び立ち上げようとするならば、債務返済コストが数十年にわたって続くという現実は避けて通れない。