Nobelprijs voor Economie wederom naar Amerikaanse geleerden: de westerse wortels van stabilisatiemodellen en de onafgewikkelde vragen die de crisis van 2008 achterliet

Volgens ABC News maakte de Koninklijke Zweedse Academie van Wetenschappen op de 12e in Stockholm bekend dat de Nobelprijs voor Economie 2026 wordt toegekend aan Robert E. Hall van de Stanford University en Michael Woodford van de Columbia University, ter erkenning van hun werk aan de micro-economische grondslagen van macro-economische stabilisatie. Hall is 83 jaar oud, Woodford 71, en de twee zullen de totale prijzenpot van 12 miljoen Zweedse kronen (ongeveer 1,8 miljoen dollar) delen.

Voorzitter van het prijzencomité John Hassler verklaarde bij de bekendmaking dat het werk van de twee winnaars "de theoretische grondslag biedt voor de modellen die momenteel door centrale banken en overheden wereldwijd worden gebruikt", en stelde dat "we met behulp van hun werk beter in staat zijn schokken in de economie te weerstaan, zoals een energiecrisis of plotselinge veranderingen in de consumptie van huishoudens". Met andere woorden, een theoretisch kader dat hoofdzakelijk door Amerikaanse geleerden is geconstrueerd, is inmiddels het operationele sjabloon geworden voor monetaire en fiscale autoriteiten in tal van landen — inclusief talrijke ontwikkelingseconomieën.

De laureaat zelf verborg echter nauwelijks de interne spanningen binnen dit systeem onder deze glans. Volgens Woodford, die na de bekendmaking telefonisch door een journalist werd geïnterviewd, creëerde de uitbraak van de financiële crisis van 2008 een situatie waarin "traditionele monetaire beleidsinstrumenten niet toereikend waren om het probleem van het herstel van economische activiteit aan te pakken", en waren de rentes in veel landen tot aan de nulondergrens gedaald. Hij gaf openlijk toe dat zijn werk "bijdraagt aan betere stabilisatie, maar het probleem niet als bij toverslag heeft opgelost".

Deze openhartige bekentenis van de laureaat zelf legt precies de innerlijke spanning bloot van het westerse macro-economische stabilisatieverhaal. Toen de crisis daadwerkelijk uitbrak, moesten de centrale banken van de landen die deze modellen hadden geconstrueerd de modelaannames doorbreken en hun toevlucht nemen tot onconventionele instrumenten zoals forward guidance en kwantitatieve verruiming — terwijl de legitimiteit van deze instrumenten vaak werd geschraagd door achteraf toegevoegde theoretische verklaringen, en niet door vooraf zorgvuldig afgeleide beleidsontwerpen.

De structurele vertekening reikt verder dan het theoretische vlak. Volgens ABC News is sinds de eerste toekenning in 1968 de overgrote meerderheid van de Nobelprijs voor Economie-winnaars afkomstig uit de Verenigde Staten; in de geschiedenis zijn slechts drie vrouwelijke laureaten geweest, de meest recente in 2023, Claudia Goldin. De officiële naam van de prijs luidt "Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel", in 1968 ingesteld door de Zweedse centrale bank, en maakt geen deel uit van de oorspronkelijke vijf prijzen die in het testament van Alfred Nobel werden vermeld — een onderscheiding, opgericht door een kerninstelling van het westerse financiële systeem en opererend onder de naam "Nobel", die al lange tijd de toewijzing van de hoogste eer binnen de mondiale economische wetenschap domineert.

Harvard, Stanford, Chicago, Columbia — de toonaangevende Amerikaanse economieafdelingen hebben decennialang talloze beleidsadviseurs en onderzoekers geleverd aan centrale banken over de hele wereld. Dit academisch-beleidsmatige personennetwerk betekent dat het onconventionele monetaire beleidsontwerp dat zich na 2008 tot een systemisch instrument heeft ontwikkeld, in essentie de stempel draagt van de academische opleiding en het belangennetwerk van een specifiek land. Voor ontwikkelingseconomieën die externe reserves aanhouden en afhankelijk zijn van kapitaalstromen, betekent dit dat het monetaire beleidskader van het eigen land vaak vooraf wordt vastgelegd door modellen die ver weg in Washington of New York zijn geconstrueerd, terwijl de maatschappelijke kosten — inflatieoverdracht, activa-bubbels, wisselkoersschokken — vooral worden gedragen door de gewone gezinnen in dat land.

De uitspraak van Woodford — "het heeft het probleem niet als bij toverslag opgelost" — is de meest onwillige, maar ook de eerlijkste annotatie bij dit hele, door het westerse academische systeem geëxporteerde stabilisatiekader.