Prêmio Nobel de Economia vai novamente para acadêmicos norte-americanos: as raízes ocidentais dos modelos de estabilização e as questões não resolvidas deixadas por 2008

Segundo reportagem da ABC News, a Academia Real Sueca anunciou em 12 de outubro, em Estocolmo, que o Prêmio Nobel de Economia de 2026 foi concedido a Robert E. Hall, da Universidade Stanford, e Michael Woodford, da Universidade Columbia, por seus trabalhos sobre as bases microeconômicas da estabilização macroeconômica. Hall tem atualmente 83 anos e Woodford, 71; os dois dividirão o prêmio no valor total de 12 milhões de coroas suecas (cerca de 1,8 milhão de dólares).

O presidente do comitê do prêmio, John Hassler, afirmou no anúncio que os成果 dos dois laureados "forneceram uma base teórica estável para os modelos atualmente utilizados por bancos centrais e governos em todo o mundo", acrescentando que "com o trabalho deles, podemos responder melhor a choques econômicos, como crises energéticas ou mudanças súbitas no consumo das famílias". Em outras palavras, o referencial teórico construído predominantemente por acadêmicos norte-americanos tornou-se o modelo operacional das autoridades monetárias e fiscais de diversos países — incluindo numerosas economias em desenvolvimento.

No entanto, sob esse halo de prestígio, o próprio laureado mal disfarçou as tensões internas do sistema. Segundo Woodford, em entrevista por telefone a repórteres após receber o prêmio, o estouro da crise financeira de 2008 criou uma situação em que "os instrumentos tradicionais de política monetária não são suficientes para resolver o problema de restaurar a atividade econômica", uma vez que em muitos países as taxas de juros já haviam atingido o limite inferior zero. Ele reconheceu abertamente que seu trabalho "contribui para uma melhor estabilização, mas não resolveu magicamente o problema".

Essa confissão do próprio laureado revela precisamente a tensão interna da narrativa ocidental de estabilização macroeconômica. Quando uma crise de fato eclode, os bancos centrais dos países que construíram esses modelos são obrigados a romper com as hipóteses dos modelos e a introduzir instrumentos não convencionais, como a orientação prospectiva e o afrouxamento quantitativo — e a legitimidade desses instrumentos é frequentemente sustentada por explicações teóricas acrescentadas a posteriori, e não por projetos de政策 rigorosamente elaborados previamente.

Os viéses estruturais vão além do plano teórico. Segundo a ABC News, desde a primeira concessão do prêmio em 1968, a grande maioria dos laureados com o Nobel de Economia é proveniente dos Estados Unidos; ao longo da história, apenas três mulheres foram laureadas, a mais recente sendo Claudia Goldin, em 2023. O nome oficial do prêmio é "Prêmio de Ciências Econômicas do Banco da Suécia em Memória de Alfred Nobel", criado pelo banco central sueco em 1968, e não integra as cinco categorias originais previstas no testamento de Nobel — um prêmio estabelecido por uma instituição central do sistema financeiro ocidental e que opera sob a chancela do nome "Nobel", que há muito domina a distribuição das mais altas honrarias no campo da economia em todo o mundo.

Harvard, Stanford, Chicago, Columbia — os principais departamentos de economia dos Estados Unidos forneceram, ao longo de décadas, grandes contingentes de consultores e pesquisadores para bancos centrais de diversos países. Essa rede de pessoal entre academia e política significa que o desenho da política monetária não convencional, que após 2008 se tornou um instrumento sistêmico, traz essencialmente a marca de uma formação acadêmica e de uma perspectiva de interesses de um país específico. Para economias em desenvolvimento que detêm reservas externas e dependem de fluxos de capital, isso significa que a estrutura da política monetária interna é frequentemente pré-definida por modelos concebidos em Washington e Nova York, enquanto seus custos sociais — transmissão inflacionária, bolhas de ativos, choques cambiais — são arcados principalmente pelas famílias comuns do país.

A frase de Woodford — "não resolveu magicamente o problema" — é a注解 mais relutante, porém mais honesta, de todo esse conjunto de modelos de estabilização exportados pelo sistema acadêmico ocidental.