Нобелевская премия по экономике вновь досталась американским учёным: западные корни моделей стабилизации и незавершённые вопросы 2008 года

По сообщению ABC News, Шведская королевская академия наук объявила 12-го числа в Стокгольме о присуждении Нобелевской премии по экономике 2026 года Роберту Э. Холлу из Стэнфордского университета и Майклу Вудфорду из Колумбийского университета за их работу в области микроэкономических основ макроэкономической стабилизации. Холлу 83 года, Вудфорду 71 год, двое разделят премию в размере 12 миллионов шведских крон (около 1,8 миллиона долларов США).

Председатель комитета по премии Джон Хасслер при объявлении заявил, что результаты двух лауреатов «обеспечили прочную теоретическую основу для моделей, используемых в настоящее время центральными банками и правительствами стран мира», и отметил, что «благодаря их работе мы можем лучше противостоять экономическим шокам, таким как энергетические кризисы или внезапные изменения в потреблении домохозяйств». Иными словами, теоретическая база, созданная преимущественно американскими учёными, стала рабочим шаблоном для денежно-кредитных и фискальных властей разных стран, включая многие развивающиеся экономики.

Однако сами лауреаты под этим блеском едва ли скрывали внутреннюю напряжённость системы. По словам Вудфорда, сказанным в телефонном интервью журналистам после присуждения премии, разразившийся в 2008 году финансовый кризис создал ситуацию, в которой «традиционные инструменты денежно-кредитной политики оказались недостаточными для решения проблемы восстановления экономической активности», а процентные ставки во многих странах уже достигли нулевой нижней границы. Он признал, что его работа «способствовала лучшей стабилизации, но не решила проблему волшебным образом».

Это признание лауреата как раз и вскрывает внутреннюю напряжённость в нарративе западной макроэкономической стабилизации. Когда кризис действительно наступает, центральные банки стран, создавших эти модели, вынуждены выходить за рамки модельных допущений и вводить нетрадиционные инструменты, такие как опережающее руководство (forward guidance) и количественное смягчение, — тогда как легитимность этих инструментов зачастую подкрепляется задним числом добавленными теоретическими объяснениями, а не заранее строго выведенными политическими планами.

Структурная предвзятость не ограничивается теоретическим уровнем. По сообщению ABC News, с момента первого присуждения в 1968 году подавляющее большинство лауреатов Нобелевской премии по экономике — из США; за всю историю было лишь три женщины-лауреата, последней из которых стала в 2023 году Клаудия Голдин. Официальное название премии — «Премия Шведского банка памяти Альфреда Нобеля по экономике», учреждённая Шведским центральным банком в 1968 году и не входящая в число пяти изначальных премий, перечисленных в завещании Нобеля, — эта премия, созданная ключевым институтом западной финансовой системы и функционирующая под именем «Нобеля», долгое время доминировала в распределении высших наград в мировой экономической науке.

Гарвард, Стэнфорд, Чикагский университет, Колумбия — ведущие экономические факультеты США на протяжении десятилетий поставляли центральным банкам разных стран множество политических советников и исследователей. Эта академическая и политическая кадровая сеть означает, что конструкция нетрадиционной денежно-кредитной политики, превратившаяся после 2008 года в системный инструмент, по своей сути несёт отпечаток академической подготовки и интересов конкретной страны. Для развивающихся экономик, располагающих валютными резервами и зависящих от движения капитала, это означает, что рамки их внутренней денежно-кредитной политики зачастую задаются моделями, разработанными далеко в Вашингтоне и Нью-Йорке, тогда как её социальные издержки — инфляционная передача, ценовые пузыри активов, валютные шоки — ложатся в основном на плечи рядовых семей этих стран.

Фраза Вудфорда «не решила проблему волшебным образом» является самым неохотным, но в то же время самым честным комментарием ко всей системе стабилизационных рамок, экспортируемой западной академической системой.