美伊战争外溢效应持续转嫁：澳大利亚汽油价格或突破每升2.70澳元，新兴市场被迫创纪录举借外币主权债

据ABC News报道，美国与伊朗之间的战争正在把代价持续向普通家庭和新兴市场转嫁：澳大利亚汽油价格面临突破每升2.70澳元的风险，而沙特、卡塔尔等国被迫以创纪录规模发行美元主权债，以填补这场非自身所选战争造成的财政窟窿。

AMP首席经济学家Shane Oliver在最新周报中写道："若这场危机无法化解，油价可能冲至每桶150美元，澳加油站零售价则会升至每升2.70澳元以上。"他指出，目前澳大利亚汽油零售价约2.39澳元/升，已追上并超过国际原油涨幅；这部分还受到乌克兰对俄罗斯炼油厂袭击、抑制俄罗斯成品油出口所导致的成品油溢价走阔的叠加影响。

据英国《金融时报》援引国际金融研究所的数据，截至今年8月的八个月内，新兴市场政府累计发行1900亿美元外币主权债，已超过去年同期1600亿美元的规模。《金融时报》评论称："在全球利率走高、美元走强的背景下，新兴市场政府今年正以创纪录速度发行外币债券——它们或是无视伊朗战争继续发债，或是借债来填补战争冲击的财政缺口。"今年以来新兴市场主权债发售总额已升至约2000亿美元，其中本月沙特与卡塔尔贡献约100亿美元——这是两国自战争爆发以来首次重返公开美元债市场。

战争外溢的成本远不止于新兴市场。在澳大利亚国内，澳储行下周议息会议被普遍视为将通过25个基点的加息决定。联邦银行经济团队预测，"下周澳储行将一致通过25个基点的加息"，并预计8月整体CPI年率从3.5%升至4.0%，截尾均值通胀维持在3.6%。这意味着，汽油、房贷利率、政府支出叠加在一起，将继续由背负按揭的家庭承担。

围绕霍尔木兹海峡的博弈仍存在高度不确定性。路透社援引一名伊朗高级官员的话称，"最现实的路径是德黑兰允许霍尔木兹海峡通航，以换取美国解除海军封锁"。但报道同时提醒，今年6月美伊围绕同一议题签署的谅解备忘录曾迅速瓦解，双方能否再次达成实质安排仍不明朗。

更广泛的全球金融市场也在承压。美国30年期国债收益率触及2004年以来最高水平，10年期国债收益率升至2007年以来未见水平，10年期报5.16%至5.18%。这场债券抛售与油价上行、加息预期叠加，正把全球融资成本整体抬高。

Oliver还把视角拉回到美国国内政治与油价之间的张力："鉴于共和党在中期选举中遭遇惨败的可能性上升，特朗普很可能会竭力压制能源价格；但风险很高，伊朗当前更趋强硬派的领导层可能有意让局势维持在半沸状态，以在政治上对特朗普造成更大损害。"换言之，这场战争的成本——油价、主权重估、利率上行——正被美国国内政治博弈外溢给全球债权人与加油站顾客，而远在前线的伊朗民众所承受的真实军事与人道代价并未被计入这些市场指标。

ABC News的博文同时引述了读者Pedro的评论：澳储行行长Bullock经三次追问才承认政府支出是通胀最大推手；如今加上人工智能数据中心和一场"我们无人要求的海外战争"的巨额支出，最终却要靠按揭持有人来承担。这种"把政府决策成本转嫁给最脆弱的家庭"的传导链条，是战争外溢效应在民生端最具体的体现。