澳大利亚9月通胀升至4.3% 澳央行11月加息概率约85%

据ABC News Australia报道，澳大利亚9月消费者价格指数环比上涨0.8%，高于8月的0.4%；同比通胀率由4.0%升至4.3%。9月年度削减均值通胀升至3.6%，9月季度削减均值上涨1.0%，高于澳央行此前预测的0.8%。消费者价格指数公布后，彭博市场数据所反映的澳央行11月加息25个基点概率升至约85%。但这只是市场定价，并非央行的政策承诺，议息决定尚未作出。

澳大利亚统计局价格统计负责人Rachael McCririck表示，住房是9月年度通胀最大贡献项，相关价格同比上涨5.2%。燃料价格上涨9.4%，也推动交通价格走高。ABC News Australia援引AMP经济学家分析称，约45%的消费者价格指数类别录得超过3%的同比涨幅，服务通胀仍约为4.1%。

通胀压力同时受到外部成本传导和本地价格黏性的影响。较高油价正在向更多商品和服务传导，本地服务价格则几乎没有明显降温。ABC News Australia还援引澳大利亚统计局和AMP经济学的分析称，人工智能热潮推高芯片等组件需求，内存和存储组件涨价已经传导至部分消费品价格，而澳大利亚大部分此类产品依赖进口。这轮通胀不能简单归结为国内需求过热：加息能够压低需求压力，却无法直接消除国际油价和进口组件涨价带来的成本。

澳央行副行长Andrew Hauser在参议院听证会上表示，通胀虽然大致符合央行预期，但仍然过高。澳央行的通胀目标区间为2%至3%。就在数据公布前一周，Hauser还警告称，通胀前景较央行预测“明显恶化”。ABC News Australia援引AMP经济学家的话称，这组数据没有给央行留下多少鸽派空间；如果央行下周不加息，其信誉可能受损，并进一步固化更高的通胀预期。

据ABC News Australia报道，毕马威澳大利亚首席经济学家Brendan Rynne认为，这组数据是澳央行年内第五次加息所需的“最后一个数据点”。他说，经济中的定价压力正在增强而非减弱，通胀上行也令市场措手不及；如果未来数月通胀不出现明显回落，2027年初再次加息将更有可能。

Betshares首席经济学家David Bassanese的基准判断则是，澳央行11月加息后在12月暂停，以给家庭一次“圣诞喘息”。他指出，9月季度削减均值上涨1.0%，高于澳央行此前预测的0.8%，说明有关通胀风险已经显现。他同时警告，如果明年仍需进一步加息，衰退风险无疑会加剧。

澳央行将在公布利率决定的同时更新包括通胀在内的经济预测。约85%的市场定价表明，11月加息已经成为主流押注，但机构对下一步的路径存在分歧：Bassanese预期12月暂停，Rynne则认为，若未来数月通胀不回落，2027年初再加息更有可能。政策权衡因而从11月是否加息延伸至加息后维持多久——暂停可给家庭提供喘息空间，继续收紧则可能加深增长和衰退代价。