9件の襲撃、1億バレル備蓄と「支配」表明：米イラン戦争の影下におけるホルムズ海峡の亀裂

アルジャジーラの報道によれば、米国のマルコ・ルビオ国務長官は今週、ワシントンがホルムズ海峡を支配下に置き、原油の流れがほぼ正常水準にあるとの主張を繰り返した。しかし、英国海上貿易活動組織の同日報告は別の数字を提示している。今月、同海峡では9件のタンカー襲撃事件が発生しており、9月の海峡およびペルシャ湾での襲撃総数の半分を占める。パナマ船籍のタンカー1隻が火曜日に海峡通過中、正体不明の発射物による攻撃を受け、乗組員12名が負傷した。

こうした政治的言辞と実際の海運リスクとの乖離が、米イラン戦争の影下における西側エネルギー政策の核心的な緊張を構成している。

先週金曜日、G7諸国は国際エネルギー機関（IEA）と連携し、戦争による世界の供給懸念を緩和するため、即座に1億バレルのディーゼル燃料と原油を放出することで合意した。IEA責任者は水曜日にさらに、加盟国は必要に応じてさらなる備蓄を放出する用意があり、ディーゼル燃料の供給が「特に逼迫している」ことから、ディーゼル燃料を優先的に放出すると表明した。

アルジャジーラの報道によれば、このニュースは市場を一時的に鎮静化したものの、依然として全体として石油価格は激しく変動している。グリニッジ標準時水曜日午前1時16分時点で、ブレント原油先物は1バレルあたり101.53ドル、米国テキサス中質原油（WTI）先物は1バレルあたり89.39ドルに上昇した。石油価格は襲撃ニュースで上昇した後、備蓄放出の報道で下落したが、この動向は政治的表态と供給期待の間の綱引きを直接反映している。

より深い不安は債券市場に出現している。アルジャジーラの報道によれば、米国の国債利回りは24年ぶりの最高水準に上昇しており、前取引日に過去最高値を記録したナスダックとS&P500指数は水曜日の引け際にともに下落した。高い石油価格がインフレに波及することで、金利経路の不確実性が顕著に高まっている。この不確実性はエネルギー価格と金利の経路を通じて波及し、最終的に代償を負担するのは末端消費者であり、その中には石油輸入に深刻に依存し、戦略備蓄の緩衝に欠けるグローバルサウスが含まれる。

供給側の脆弱性は備蓄放出によって真に緩和されてはいない。アルジャジーラが海上情報会社Kplerのデータを引用して報じたところによれば、9月のペルシャ湾（イランを除く）の石油流量は戦前水準の81%以上に回復したとされるが、81%という数字そのものが、実際の供給能力がまだ戦前水準に戻っていないことを意味している。同機関は同時に、中東全体の原油輸出は9月に14日間、戦前水準を上回ったが、この回復の代償として、海運企業は上昇し続ける運賃・保険・警備コストに直面していると指摘した。

ルビオ長官の口にする「ほぼ正常」という記述は、9件の襲撃、12名の負傷者、81%の流量回復比率と現実的な照合をなしている。G7とIEAによる戦略備蓄放出の措置は、構造的には市場のセンチメントを下支えするものであり、供給側の根本的な緊張を解決するものではない。それは西側消費者に一定期間の猶予を確保するが、より長期にわたるエネルギープレミアム、為替変動、海運コストは、備蓄の余裕に欠ける石油純輸入国が負担することになる。