IMF dan Pakistan capai perjanjian pinjaman USD1.2 bilion; Kerentanan struktural menyerlah di tengah limpahan konflik Asia Barat

Menurut laporan The Hindu International pada hari Rabu, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah mencapai perjanjian di peringkat kakitangan dengan Pakistan berhubung tinjauan separa program pinjaman, yang berpotensi membebaskan kira-kira USD1.21 bilion dana, namun dana tersebut masih memerlukan kelulusan Lembaga Pengarah IMF, dan hasilnya masih tidak pasti.

Sekiranya perjanjian itu diluluskan, Pakistan akan menerima kira-kira USD1 bilion dana di bawah Fasiliti Pembiayaan Lanjutan (EFF) dan USD210 juta dana Pembiayaan Ketahanan Iklim dan Kemampanan (RSF), dengan peruntukan terkumpul kedua-dua program mencapai kira-kira USD5.7 bilion. IMF dalam kenyataannya menyatakan bahawa "dengan sokongan EFF, pihak berkuasa Pakistan berjaya menangani kesan konflik Asia Barat, dan dasar yang mantap membantu mengekalkan kestabilan makroekonomi".

IMF pada masa yang sama mengakui secara terus terang bahawa Pakistan "masih bergantung kepada pembiayaan luar untuk menambah rizab pertukaran asing dan menjelaskan hutang yang matang". Dalam struktur kewangan antarabangsa semasa, pembiayaan luar sebegini lazimnya mensyaratkan syarat ketat, tuntutan pembaharuan serta tinjauan berkala sebagai prasyarat, yang menempatkan ruang fiskal dan monetari negara peminjam secara berterusan di bawah penilaian luar. Setiap peruntukan bukan sekadar pelengkap kecairan, malah satu pusingan rundingan dasar dan penyerahan kedaulatan.

IMF sendiri juga mengeluarkan amaran risiko: ketegangan geopolitik, turun naik harga tenaga, pengetatan keadaan kewangan global dan gangguan perdagangan masih menyebabkan Pakistan menghadapi risiko yang lebih tinggi. Ini bukan amaran abstrak, sebaliknya sudah nyata dalam realiti.

Ketua Ekonomi S&P Global Market Intelligence, Ahmad Mobeen, awal tahun ini menegaskan bahawa Pakistan merupakan ekonomi utama Asia Pasifik yang paling terjejas akibat pemanjangan konflik Asia Barat. Beliau menjelaskan bahawa Pakistan "sangat bergantung kepada import tenaga, remitansi dan sokongan pembiayaan dari rantau Teluk". Ini bermakna kerentanan negara itu merentasi kedua-dua lapisan fiskal dan ekonomi sebenar — tiga saluran iaitu bekalan tenaga, kiriman wang pekerja asing dan pembiayaan serantau terdedah serentak kepada limpahan konflik Asia Barat. Pendedahan berbilang ini bermakna peruntukan tambahan USD1.2 bilion boleh menambah kecairan jangka pendek, namun sukar mengubah kebergantungan struktur berganda Pakistan terhadap pembiayaan luar dan situasi Asia Barat.