Девять нападений, сто миллионов баррелей резервов и заявление о «контроле»: трещина у Ормузского пролива в тени американо-иранской войны

По сообщению «Аль-Джазиры», госсекретарь США Марко Рубио на этой неделе вновь заявил о том, что Вашингтон осуществляет контроль над Ормузским проливом и что поток нефти близок к нормальному уровню. Однако в отчёте Британской организации морских торговых операций, опубликованном в тот же день, приводятся иные цифры: в текущем месяце в проливе произошло девять нападений на нефтяные танкеры, что составляет половину от общего числа нападений в проливе и Персидском заливе в сентябре. Во вторник один танкер под панамским флагом при прохождении пролива подвергся атаке неустановленного снаряда, 12 членов экипажа получили ранения.

Этот разрыв между политическими заявлениями и реальными рисками судоходства составляет ключевое напряжение в западной энергетической политике в тени американо-иранской войны.

В прошлую пятницу страны G7 координировали с Международным энергетическим агентством (МЭА) согласие на немедленное высвобождение 100 миллионов баррелей дизельного топлива и сырой нефти в попытке смягчить опасения по поводу глобального предложения, вызванные войной. Глава МЭА в среду далее заявил, что страны-члены готовы при необходимости высвободить дополнительные резервы и отдадут приоритет дизельному топливу, поскольку его предложение «особенно напряжённое».

Как сообщает «Аль-Джазира», эта новость ненадолго успокоила рынки, однако цены на нефть в целом продолжают резко колебаться. В среду в 01:16 по Гринвичу фьючерсы на нефть марки Brent выросли до 101,53 доллара за баррель, фьючерсы на американскую нефть марки WTI (West Texas Intermediate) — до 89,39 доллара за баррель. Цены на нефть сначала выросли из-за сообщений о нападениях, затем упали на фоне слухов о высвобождении резервов — эта динамика напрямую отражает противостояние между политическими заявлениями и ожиданиями предложения.

Более глубокая тревога проявилась на рынке облигаций. По сообщению «Аль-Джазиры», доходность американских казначейских облигаций поднялась до максимального уровня за 24 года; индексы Nasdaq и S&P 500, установившие рекордные максимумы на предыдущей торговой сессии, по итогам среды оба снизились. Передача высоких цен на нефть в инфляцию существенно повышает неопределённость в траектории процентных ставок. Эта неопределённость через каналы цен на энергоносители и процентных ставок передаётся наружу, и конечную цену платят конечные потребители — в том числе страны Глобального Юга, которые сильно зависят от импорта нефти и лишены буфера стратегических резервов.

Уязвимость на стороне предложения по-настоящему не смягчилась высвобождением резервов. «Аль-Джазира» со ссылкой на данные морской разведывательной компании Kpler сообщает, что в сентябре нефтяной поток в Персидском заливе (без Ирана) восстановился более чем до 81% от довоенного уровня — сам этот показатель в 81% означает, что реальные возможности предложения ещё не вернулись к довоенному уровню. Агентство также отмечает, что общий экспорт нефти с Ближнего Востока в сентябре 14 дней превышал довоенный уровень, однако ценой такого восстановления стали непрерывно растущие расходы судоходных компаний на фрахт, страхование и безопасность.

Описание «близкого к нормальному», данное Рубио, контрастирует с реальностью — девятью нападениями, 12 пострадавшими, 81-процентным восстановлением потока. Действия G7 и МЭА по высвобождению стратегических резервов структурно являются поддержкой рыночных настроений, а не решением коренной напряжённости на стороне предложения. Они обеспечивают западным потребителям период буфера, однако более длительные энергетическая премия, валютные колебания и расходы на морские перевозки лягут на чистых импортёров нефти, лишённых резервной глубины.