40 ٹریلین الر امریکی قرضو اور AI ڈیٹا سینٹرز کی لہر کے بوجھ تل عالمی طویل مدتی شرح سود میں ایک ساتھ اضافہ، آسٹریلوی اساک مارکیٹ سے ایک دن می 32 ارب آسٹریلوی ڈالر بخارات

امریکی 10 سالہ خزانہ نوٹ کی پیداواری شرح گزشتہ رات 4.85 فیصد تک چھو گئی، جو 2023 ک وسط سے اب تک کی بلند ترین سطح ہ۔ آسٹریلین براکاسٹنگ کارپوریشن کی رپورٹ کے مطابق، امریکی خزانہ نے حالیہ دنوں میں طویل مدتی خزانہ نوٹوں کی واپس خریداری کا حجم 6 ارب امریکی ڈالر تک بڑھا دیا ہے، لیکن یہ اقدام طویل مدتی شرح سود کے اوپر کی طرف بڑھنے کے رجحان کو نیں روک سکا

قرض مارکی پر بیچنے کا دباؤ صرف امریکہ تک محدود نہیں ہے۔ اسی رات، جرمن 10 سالہ خزانہ نوٹ کی ٹینر کی شرح 3.39 فیصد تک بڑھ گئی، جو 17 سال کی نئی بلند ترین سطح ہے ایشیا پیسفک میں، آسٹریلوی ASX 200 انیکس 1 فیصد گر کر 8819 پوائنٹس پر بند وا، مارکیٹ کیپیٹلائزیشن سے تقریباً 32 ارب آسریلوی ڈالر (تقریباً 21 ارب امریکی ڈالر) بخارات و گئے، جو چھ ماہ کی بدترین یک روزہ کارکردگی ہے؛ ایشیا پیسفک اسٹاک مارکیوں میں کارکردگی مختلف رہی، ہانگ کانگ کا ہینگ سینگ انڈیکس 1.3 فیصد گرا، جنوبی کوریا کا جامع انڈیکس تھوڑا نیچے آیا، جبکہ جاپان کا نکkei انیکس صبح کے سیشن میں گراوٹ سے بحال ہو کر مثبت بند ہوا۔

پیداواری شرح کو اوپر دھکیلنے والی دو طاقتی ایک ساتھ آ رہی ہی۔

پہلی طاقت امریکی مالیات کی 'بے لگامی' سے آ رہی ہے۔ ویسٹ پیسفک بینک کی چیف اکانومسٹ لوسی ایلس نے چند ہفت قبل اپنے تبصر میں واضح طور پر کہا: 'AI سے متعلق سرمایہ کاری اور امریکی مالیاتی بے لگامی نے مل کر عالمی شرح سود کی ساخت کو اوپر دھکیلا ہے، اس کی اوسط کو وبائی مرض سے پہلے کی سطح س زیاد کر دیا ہ۔' امریکی حکومت کا قرض حالیہ دنوں میں 40 ٹریلین الر سے تجاوز کر گیا ہے۔ ABC News کی رپورٹ ک مطابق، ٹرمپ نے مبین طور پر ہر امریکی بالغ شہری کو 5,000 ڈالر دینے کی تجویز پیش کی، تقریباً 30 کرو بالغ آبادی کے حساب سے، ممکنہ کل اخراجات 1.5 ٹریلین ڈالر تک پہنچ سکتے ہیں — جو تقریباً آسٹریلیا کی سالانہ معاشی پیداوار کے تین چوتھائی کے برابر ہے البتہ مارکیٹ کے تاجر اس تجویز کو سنجیدگی سے نہی لے رہے، 10 سال امریکی خزانہ نوٹ کی پیداواری شرح ان کے بیان کے بعد بنیادی طور پر تبدیل نہی ہوئی۔

دوسری طاقت 'انتہائی بڑے پیمانے کے' ٹیکنالوجی کمپنیو کے قرضوں کی لہر سے آ رہی ہے۔ ایلس نے نشاندہی کی کہ Alphabet، ایمیزون، Meta، مائیکروسافٹ جو کبھی 'کیش کاؤ' کمپنیاں تھی، اب عالمی کارپوریٹ قرض مارکیٹ میں سب سے بڑے اجراء کنندگان میں سے ایک بن گئی ہیں ABC News ن بلومبرگ ڈیا کا حوالہ دیتے ہوئ بتایا کہ بے پیمانے پر قرض اجراء کی لہر کے ہفت میں، ایمیزون نے برطانیہ میں 4.25 ارب پاؤنڈ کے بانڈز جاری کیے، اُوبر نے پہلی بار یورو میں قیمت کردہ بانڈز جاری کیے؛ صرف ایک دن پہلے، امریکی کمپنیوں ن اس سال یورپ می 149 ارب یورو جمع کیے ہیں۔ Alphabet نے گزشت ماہ آسٹریلیا میں 5.5 ارب آسٹریلوی ڈالر کے بانڈز بی جاری کیے

'عالمی یٹا سینٹرز کی منصوب بند سرمایہ کاری کا پیمانہ حیرت انگیز ہ، اور اس سے قرض کی بھاری مالیاتی ضرورت پیدا ہو رہی ہے،' ایلس نے لکھا۔

مالیاتی تبصرہ نگار اور سابق بینکر ستیاجیت داس نے اس پیر کو ABC News سے بات کرتے ہوئ شنکا اینسلم پریرا کے حوالے سے کہا: 'یا تو کوئی خدا ٹیکساس کی صحرا میں بنایا جا رہا ہے — ان کا اشارہ AI یٹا سینٹرز کی طرف تا؛ یا پھر انسانی تاریخ کا سب سے سنگین مالیاتی فریب ہماری آنکوں کے سامن حقیقی وقت میں رونما و رہا ہ۔' داس نے خود اعتراف کیا کہ حتمی جواب شاید ایک یا دو سال بعد ہی واضح ہو سکے گا۔

قرض مارکیٹ کا دباؤ عالمی خطرناک اثاثوں کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔ برین خام تیل کی فیوچر قیمت گزشتہ رات ایک موقع پر 101 الر فی بیرل سے تجاوز کر گئی۔ ABC News نے Global X ETFs کے سرمایہ کاری ک حکمت عملی کے ماہر جسن لِن کے حوالے سے بتایا: 'تیل کی قیمت آج آسٹریلوی مارکیٹ کو شدید نقصان پہنچا رہی ہ۔ برینٹ خام تیل دوبارہ 100 ڈالر سے اوپر جا رہا ہ، سرمایہ کار مجبوراً اس حقیقت کا سامنا کر رہے ہی کہ مہنگائی طویل عرصے تک بلند رہ سکتی ے، آسٹریلوی مرکزی بینک کو اور زیادہ کام کرنا پڑ سکتا ہے۔' لِن نے خبردار کیا کہ اگر تیل کی قیمت دوبارہ عالمی مہنگائی کو بڑاتی ے اور ممالک ک مرکزی بینکو کو مزید سختی پر مجبور کرتی ہ، تو صنعتی دھاتوں کی مانگ 'ممکنہ طور پر حقیقی معنو میں کمزور ہونا شروع ہو سکتی ہے' — یہ 'جمود اور مہنگائی کے دم کا خطرہ' 2026 میں دوبارہ میز پر آ گیا ہے

ممالک کے مرکزی بینک مارکیٹ کے دباؤ میں آگے بڑھ رہے ہیں۔ ABC News نے بلومبرگ ڈیٹا کا حوالہ دیتے ہوئے بتایا ک آسٹریلوی مرکزی بینک کی جانب سے 29 ستمبر کو شرح سود بڑانے کا امکان 75 فیصد قیمت لگایا گیا ہ، مارکیٹ مارچ 2027 تک پانچویں مرتب شرح سود میں اضافے کا داؤ بھی لگا ری ہے؛ امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے 17 ستمبر کو شرح سود بڑھانے کا امکان 63 فیصد ہے، اکتوبر میں بڑھ کر 92 فیصد ہو جائے گا؛ یورپی مرکزی بینک کی جانب سے 10 تاریخ کی رات شرح سود میں اضافے کو مارکی قطعی سمجھ رہی ہ؛ جاپانی مرکزی بینک کی جانب سے 18 ستمبر کو شرح سود بڑانے کا امکان 97 فیصد ے۔ یہ داؤ لازمی نیں کہ سب پورے ہوں، لیکن عالمی اسٹاک اور فاریکس مارکیٹوں کی دوبارہ قیمت لگانے کے لیے کافی ہیں۔

پہلے سے دیرپا مہنگائی کا سامنا کرنے وال عام گرانو کے لیے، توانائی کی قیمتوں میں اچانک اضافہ اور رہن سود کی ممکنہ اوپر کی حرکت وہ مرکب ہے جسے مارکیٹ 'سب سے زیادہ نہیں دیکھنا چاتی'۔