澳大利亚央行年内第五次加息至4.85%：中东战事推高通胀，房贷者和小企业承压

据澳大利亚ABC新闻对澳大利亚央行11月3日政策会议的实时报道，澳大利亚央行将现金利率上调25个基点至4.85%，为2026年第五次加息，利率达到2008年以来最高水平。货币政策委员会以6票赞成、3票主张维持4.60%不变。行长米歇尔·布洛克说：“通胀过高，我们的预测显示它将更高更久。”

这次加息最直接体现在房贷家庭的月供。ABC援引澳大利亚央行《货币政策声明》的数据称，本次加息前，房贷最低还款额已占家庭可支配收入的10%；计入9月和本次加息的全部影响后，房贷还款额预计达到2007至2008年全球金融危机前的最高水平。央行同时预测，本财年工资将上涨3.4%，低于预计3.7%的物价涨幅，实际工资随之收缩。

据ABC报道，Canstar研究估计，加息后平均自住型浮动房贷利率将升至6.74%，每10名住房自住型房贷客户中约有1人可能难以承担更高的还款。对一笔60万澳元的房贷，月供较年初预计增加约456澳元。Canstar数据洞察总监莎莉·廷德尔说，借款人之间的分化正在扩大：有人能够吸收又一次加息，有人已没有余地继续压缩预算。她敦促已接近财务上限的借款人向银行申请利率审查。

小企业同时承受三方面压力。据ABC报道，澳大利亚小企业组织委员会称，消费走弱、借贷成本上升和家庭支出增加正在挤压企业运营，而许多企业已没有多少财务缓冲。该组织负责人斯凯·卡普奇奥说：“顾客会少花钱，企业贷款更贵，许多业主的房贷也会更贵。”约一半小企业信贷以住宅物业担保，许多业主因而同时暴露于企业贷款和家庭房贷的利率上升之下。

中东战事并不是通胀的唯一来源。布洛克说，货币政策无法影响全球油价，央行也不是因为油价对通胀的直接冲击而加息；但燃油是经济许多部门的投入，企业会把上升的成本转嫁到商品和服务价格。战前已经存在的国内产能压力，以及包括数据中心相关投资在内的超预期投资，也在推高通胀：经济本已受到产能约束，额外投资进一步增加了需求。她同时警告，通胀持续越久，企业越可能继续转嫁成本，家庭和企业的通胀预期也越容易上升。

政府与反对党则就通胀责任展开争论。财长吉姆·查默斯把已持续九个月的中东战争及其再升级列为推高通胀、拖累增长的力量，并称主要发达经济体的市场都预期利率上升。反对党领袖安格斯·泰勒反驳说，通胀是澳大利亚“本土形成的”，并指责工党失去支出控制。布洛克则说，公共需求在数学意义上确属总需求，但财政取舍应由民选官员决定，央行不替政府制定财政政策；查默斯称公共需求已经明显减弱，预算并非通胀上行压力的来源，并表示中期预算审查将继续寻找节支空间。

ABC援引央行的最新预测称，通胀将在2027年大部分时间高于2%至3%的目标区间，直到2027年末才预计回到区间上沿，比此前预测晚约三个季度。布洛克同时强调，央行有维持物价稳定和尽可能保住就业的双重责任，不会在可以避免时把经济推入衰退；但最新预测也显示，未来一年增长将明显放缓，消费持续疲弱。对现金缓冲有限的借款家庭和小企业而言，需求走弱与已经启动的加息传导正在同时挤压现金流。

下一步利率路径仍有分歧。据ABC汇总的机构判断，Betashares预计至少还会加息一次，UBS预计维持利率不变，Capital Economics则认为紧缩阶段已经结束。布洛克没有为下一步给出明确指引，只表示最近两次加息尚未完全传导，需要继续观察数据是否符合预测。

加息已经进入银行端。麦格理银行成为首家跟进调整的银行，宣布将可变房贷参考利率及部分储蓄账户利率上调25个基点，11月19日起生效。布洛克所说的“尚未完全传导”也意味着，即使委员会随后暂停加息，已经启动的加息仍会继续进入澳大利亚家庭的月供和预算。