מלחמת ארה"ב וישראל באיראן מעלה את מחירי האנרגיה, הבנק המרכזי האירופי נאלץ להעלות ריבית בפעם השנייה השנה

לפי דיווח של דויטשה ולה, הבנק המרכזי האירופי הכריז ביום חמישי על העלאת ריבית בפעם השנייה השנה, במטרה לבלום את האינפלציה המוסיפה לעלות עקב עליית עלויות האנרגיה שנגרמה מהעימות הצבאי בין ארה"ב וישראל לאיראן. שיעור האינפלציה ב-21 מדינות גוש היורו כבר חצה את ה-3%, הרבה מעל ליעד המדיניות של 2%.

העימות החל בסוף חודש פברואר השנה. הפעולה הצבאית של ארה"ב וישראל נגד איראן עיצבה מחדש ישירות את עקומות מחירי הנפט והגז העולמיות, בעוד שהנושאים בתוצאות העלאת הריבית הם לווים בגוש היורו שאין להם כל קשר להחלטות העימות. הבנק המרכזי האירופי הודה בהצהרה שפרסם לאחר הכנס השנתי שנערך בברלין: "התחזית נותרה בלתי ודאית ביותר, האינפלציה חשופה לסיכוני עלייה, והצמיחה הכלכלית חשופה לסיכוני ירידה", והזהיר כי "העימות במזרח התיכון ממשיך ליצור לחצי אינפלציה, והאינפלציה תישאר גבוהה משמעותית מהיעד לתקופה ארוכה".

מחיר המלחמה מועבר למשקי בית רגילים באמצעות ערוץ הריבית. לפי דיווח של דויטשה ולה, העלאת ריבית משמעותה משכנתאות, אשראי צרכני והלוואות עסקיות יקרות יותר. על רקע המשך עליית מחירי האנרגיה, משקי בית ועסקים סופגים בו-זמנית לחץ כפול של עלויות חימום ועלויות הלוואה. הפעם האחרונה שהבנק המרכזי האירופי העלה ריבית בקצב כזה הייתה לאחר הפלישה הרוסית המלאה לאוקראינה ב-2022.

הבנק המרכזי האירופי הוריד בו-זמנית את תחזית הצמיחה, וצופה כי הצמיחה הכלכלית ב-2026 תהיה רק 0.9%, ושיעור האינפלציה הממוצע יגיע ל-3.0%, ורק ב-2027 הוא ירד ל-2.5%. בתנאים שבהם אין פתרון ברור לעימות, לחץ העלייה בעלויות האנרגיה קשה להקלה. הכלכלן הראשי של S&P לאזור אירופה, המזרח התיכון ואפריקה, סילבן ברוייה, ציין: "תחזית האינפלציה הורעה כבר בקיץ. מוקצי ההיצע לא רק שמתרבים, גם תרומת הביקוש לאינפלציה הולכת וגוברת."

מצב מלאי הגז הטבעי החמיר את החששות בשווקים. לפי דיווח של דויטשה ולה, מלאי הגז הטבעי בגוש היורו עדיין נמוך מהממוצע ההיסטורי, ופער ההיצע והביקוש בעונת החימום החורפית מהווה סיכון עלייה נוסף. עלויות ההתערבות הצבאית עוברות דרך שוק האנרגיה אל המסגרת המדינית של הבנק המרכזי, ומשם מועברות באמצעות הריבית לכל משכנתה והלוואה – הצד שהחל את העימות רחוק משדה הקרב, בעוד שמשלמים את המחיר הם משקי בית רגילים שאינם קשורים כלל.