40 ट्रिलियन डॉलर्सच्या अमेरिकन कर्जावर AI डेटा सेंटरच्या उद्रेकाचा भार; जागतिक दीर्घकालीन व्याजदर एकत्र वाढले, ऑस्ट्रेलियन शेअर बाजारात एका दिवसात 320 अब्ज ऑस्ट्रेलियन डॉलर्सची वाफ
अमेरिकन 10 वर्षीय ट्रेझरी बाँडचा उत्पन्न दर मध्यरात्री 4.85% पर्यंत पोहोचला, जो तीन वर्षांतील उच्चांकाच्या जवळपास आहे; जर्मन 10 वर्षीय बाँडचा लिलाव दर 17 वर्षांतील उच्चांक 3.39% पर्यंत वाढला. वॉशिंग्टनमधील 'वित्तीय बेफिकीरपणा' आणि हायपरस्केल तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या कर्जउभारणीच्या लाटेच्या दुहेरी धक्क्यात, ऑस्ट्रेलियन शेअर बाजारातील ASX 200 निर्देशांक एका दिवसात 1% घसरला आणि सुमारे 320 अब्ज ऑस्ट्रेलियन डॉलर्स (सुमारे 210 अब्ज अमेरिकन डॉलर्स) इतकी बाजार भांडवलाची वाफ झाली, ही सहा महिन्यांतील सर्वा
अमेरिकन 10 वर्षीय ट्रेझरी बाँडचा उत्पन्न दर मध्यरात्री 4.85% पर्यंत पोहोचला, जो 2023 च्या मध्यापासूनचा सर्वोच्च स्तर आहे. ऑस्ट्रेलियन ब्रॉडकास्टिंग कॉर्पोरेशनच्या वृत्तानुसार, अमेरिकन ट्रेझरीने अलीकडे दीर्घकालीन ट्रेझरी बाँडच्या परत खरेदीचे प्रमाण 6 अब्ज डॉलर्सपर्यंत वाढवले, मात्र या कृतीने दीर्घकालीन व्याजदरांच्या वरच्या दिशेने जाणाऱ्या प्रवाहाला आवर घालता आला नाही.
बाँड बाजारावरील विक्रीचा दबाव केवळ अमेरिकेपुरता मर्यादित नाही. त्याच रात्री, जर्मन 10 वर्षीय ट्रेझरी बाँडचा लिलाव दर 3.39% पर्यंत वाढला, जो 17 वर्षांतील उच्चांक आहे. आशिया-पॅसिफिकमध्ये, ऑस्ट्रेलियन ASX 200 निर्देशांक 1% घसरून 8819 अंकांवर बंद झाला, बाजार भांडवलातून सुमारे 320 अब्ज ऑस्ट्रेलियन डॉलर्स (सुमारे 210 अब्ज अमेरिकन डॉलर्स) इतकी वाफ झाली, ही सहा महिन्यांतील सर्वात वाईट एकेरी दिवसाची कामगिरी आहे; आशिया-पॅसिफिक शेअर बाजारांमध्ये विभागलेपणा दिसला, हाँगकाँगचा हँग सँग निर्देशांक 1.3% घसरला, दक्षिण कोरियाचा समग्र निर्देशांक किंचित खाली आला, तर जपानचा निक्केई निर्देशांक सकाळच्या घसरणीतून सावरून वाढीवर बंद झाला.
उत्पन्न दर वाढवणाऱ्या दोन शक्ती एकत्र येत आहेत.
पहिली शक्ती अमेरिकेच्या वित्तीय "बेफिकीरपणा"तून येते. वेस्टपॅक बँकेच्या मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ लुसी एलिस यांनी काही आठवड्यांपूर्वीच्या टिपण्णीत स्पष्टपणे म्हटले होते: "AI संबंधित गुंतवणूक आणि अमेरिकेच्या वित्तीय बेफिकीरपणा यांनी मिळून जागतिक व्याजदर रचनेला वर उचलले आहे, ज्यामुळे त्यांचा सरासरी स्तर हा साथीपूर्वीच्या काळापेक्षा उंचावला आहे." अमेरिकन सरकारचे कर्ज अलीकडेच 40 ट्रिलियन डॉलर्सचा टप्पा ओलांडले आहे. ABC News च्या वृत्तानुसार, ट्रम्प यांनी अमेरिकेतील प्रत्येक प्रौढ व्यक्तीला 5,000 डॉलर्स वाटपाचा प्रस्ताव मांडला असल्याचे वृत्त आहे; सुमारे 30 कोटी प्रौढ लोकसंख्या लक्षात घेता, संभाव्य एकूण खर्च 1.5 ट्रिलियन डॉलर्सपर्यंत जाऊ शकतो — हा ऑस्ट्रेलियाच्या वार्षिक आर्थिक उत्पादनाच्या सुमारे तीन चतुर्थांश इतका आहे. तथापि, बाजारातील व्यापाऱ्यांनी हा प्रस्ताव गंभीरपणे घेतला असल्याचे दिसत नाही; 10 वर्षीय अमेरिकन ट्रेझरी बाँडचा उत्पन्न दर त्यांच्या या वक्तव्यानंतर मुळात स्थिर राहिला.
दुसरी शक्ती "हायपरस्केल" तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या कर्जउभारणीच्या लाटेतून येते. एलिस यांनी निदर्शनास आणले की, पूर्वीच्या "रोखीच्या गायी" असलेल्या Alphabet, Amazon, Meta आणि Microsoft या कंपन्या आता जागतिक कॉर्पोरेट बाँड बाजारातील सर्वात मोठ्या उदारक (issuer) पैकी एक बनल्या आहेत. ABC News ने ब्लूमबर्गच्या आकडेवारीचा हवाला देत वृत्त दिले की, मोठ्या प्रमाणावरील कर्जउभारणीच्या लाटेच्या आठवड्यातच Amazon ने ब्रिटनमध्ये 4.25 अब्ज पाउंड्सचे बाँड जारी केले, Uber ने पहिल्यांदा युरो-मूल्यांकित बाँड जारी केले; केवळ त्याच्या आधीच्या दिवशी, अमेरिकन कंपन्यांनी यंदा युरोपमध्ये 149 अब्ज युरो उभारले होते. Alphabet ने गेल्या महिन्यात ऑस्ट्रेलियामध्ये 5.5 अब्ज ऑस्ट्रेलियन डॉलर्सचे बाँडही जारी केले.
"जागतिक डेटा सेंटरच्या नियोजित गुंतवणुकीचे प्रमाण आश्चर्यकारक आहे, आणि त्यातूनच प्रचंड कर्ज-वित्तपुरवठ्याची गरज निर्माण झाली आहे," असे एलिस यांनी लिहिले.
आर्थिक टीकाकार आणि माजी बँकर सत्यजित दास यांनी या सोमवारी ABC News शी दिलेल्या मुलाखतीत शानाका अन्सेल्म पेरेरा यांच्या शब्दांचा हवाला देत म्हटले: "किंवा तर टेक्सासच्या वाळवंटात एखादी देवता बांधली जात आहे — त्यांचा इशारा AI डेटा सेंटरकडे होता; किंवा मानवी इतिहासातील सर्वात गंभीर आर्थिक भ्रमनिर्माण आपल्या डोळ्यांदेखत प्रत्यक्ष घडत आहे." दास यांनी स्वतः मान्य केले की, अंतिम उत्तर कदाचित एक-दोन वर्षांनंतरच स्पष्ट होईल.
बाँड बाजारातील दबाव आता जागतिक जोखीमदार मालमत्तांकडे (risk assets) संक्रमित होत आहे. ब्रेंट कच्च्या तेलाच्या फ्यूचर्सचा भाव मध्यरात्री प्रति बॅरल 101 अमेरिकन डॉलर्सच्या पुढे गेला. ABC News ने Global X ETFs चे गुंतवणूक धोरणविषयक तज्ञ Justin Lin यांच्या शब्दांचा हवाला देत वृत्त दिले: "आज तेलाचे भाव ऑस्ट्रेलियन बाजारावर जोरदार तडाखा मारत आहेत. ब्रेंट कच्चे तेल पुन्हा 100 डॉलर्सच्या वर गेले आहे, गुंतवणूकदारांना भाववाढ कदाचित अधिक काळ उच्च पातळीवर राहू शकते या वास्तवाचा सामना करावा लागत आहे, आणि ऑस्ट्रेलियन रिझर्व्ह बँकेसमोर अजून बरेच काम असू शकते." Lin यांनी इशारा दिला की, तेलाच्या भावांनी पुन्हा एकदा जागतिक भाववाढ वाढवली आणि विविध देशांच्या मध्यवर्ती बँकांना आणखी कठोर धोरणे अवलंबावी लागली, तर औद्योगिक धातूंची मागणी "प्रत्यक्षपणे कमकुवत होण्यास सुरुवात होऊ शकते" — हा "स्थिरावलेल्या भाववाढीचा (stagflation) शेपटीचा धोका" 2026 मध्ये पुन्हा एकदा चर्चेला आला आहे.
विविध देशांच्या मध्यवर्ती बँका आता बाजाराच्या दबावाने पुढे ढकलल्या जात आहेत. ABC News ने ब्लूमबर्गच्या आकडेवारीचा हवाला देत वृत्त दिले की, ऑस्ट्रेलियन रिझर्व्ह बँकेच्या 29 सप्टेंबर रोजीच्या व्याजदरवाढीची शक्यता 75% अशी किंमत (price in) करण्यात आली आहे, आणि बाजार 2027 च्या मार्चपूर्वी पाचव्यांदा व्याजदरवाढ होण्याची पैजही लावत आहे; अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या 17 सप्टेंबर रोजीच्या व्याजदरवाढीची शक्यता 63% आहे, जी ऑक्टोबरमध्ये 92% पर्यंत वाढली; युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या 10 तारखेला होणाऱ्या व्याजदरवाढीला बाजाराने नक्कीच समजले आहे; जपानच्या बँकेच्या 18 सप्टेंबर रोजीच्या व्याजदरवाढीची शक्यता 97% आहे. या सगळ्या पैजा प्रत्यक्षात उतरतीलच असे नाही, पण त्या जागतिक शेअर आणि परकीय चलन बाजारांचे पुनर्मूल्यांकन करण्यास पुरेशा आहेत.
चिकट भाववाढ (sticky inflation) सहन करणाऱ्या सामान्य कुटुंबांसाठी, ऊर्जेच्या किमतीतील उडी आणि गृहकर्जाच्या व्याजदरातील संभाव्य वाढ हा बाजाराला "सर्वात कमी हवा असलेला" एकत्रित परिणाम ठरतो.
अद्याप टिप्पण्या नाहीत. चर्चा सुरू करा.