Guerra EUA-Israel contra Irã eleva preços de energia, BCE forçado a subir juros pela segunda vez no ano

De acordo com a Deutsche Welle, o Banco Central Europeu anunciou nesta quinta-feira a segunda alta de juros do ano para conter a inflação que segue em ascensão devido ao conflito militar dos EUA e Israel contra o Irã, que elevou os custos de energia. A taxa de inflação nos 21 países da zona do euro já ultrapassou 3%, bem acima da meta política de 2%.

Este conflito teve início no final de fevereiro deste ano. As ações militares dos EUA e Israel contra o Irã remodelaram diretamente a curva global de preços do petróleo e do gás, mas quem arca com as consequências da alta de juros são os mutuários da zona do euro, que não têm qualquer relação com as decisões do conflito. Em comunicado após a reunião anual realizada em Berlim, o BCE reconheceu: "As perspectivas seguem altamente incertas, a inflação enfrenta riscos de alta e o crescimento econômico enfrenta riscos de baixa", e alertou que "o conflito no Oriente Médio continua gerando pressões inflacionárias, e a inflação ficará acima da meta por um período prolongado".

O custo da guerra está sendo transmitido às famílias comuns por meio do canal de juros. De acordo com a Deutsche Welle, a alta dos juros significa hipotecas, crédito ao consumo e empréstimos corporativos mais caros. Com os preços da energia em contínua alta, famílias e empresas enfrentam simultaneamente uma dupla pressão: os custos de aquecimento e os custos de endividamento. A última vez que o BCE subiu os juros nesse ritmo foi após a invasão em larga escala da Ucrânia pela Rússia em 2022.

O BCE também reduziu suas projeções de crescimento, estimando que o crescimento econômico em 2026 será de apenas 0,9%, com inflação média de 3,0%, e que somente em 2027 os índices recuarão para 2,5%. Sem uma solução clara para o conflito, a pressão de alta sobre os custos de energia é difícil de ser atenuada. Sylvain Broyer, economista-chefe da S&P para a região Europa, Oriente Médio e África, afirmou: "As perspectivas de inflação já pioraram no verão. Os choques de oferta não apenas estão aumentando, como a contribuição da demanda para a inflação também cresce cada vez mais."

A situação dos estoques de gás natural intensificou as preocupações do mercado. De acordo com a Deutsche Welle, as reservas de gás natural da zona do euro seguem abaixo da média histórica, e o hiato entre oferta e demanda na temporada de aquecimento no inverno representa um risco adicional de alta. O custo da intervenção militar entra no arcabouço de política do banco central através do mercado de energia e é transmitido, por meio dos juros, a cada hipoteca e empréstimo — quem iniciou o conflito está longe do campo de batalha, mas quem paga o preço são famílias comuns que nada têm a ver com ele.